基本信息
- 項目名稱：
- 不對稱信息下互助式擔保的優(yōu)勢分析與模式設計——基于浙江中小企業(yè)集群的研究
- 小類：
- 經(jīng)濟
- 簡介：
- 在銀企間信息不對稱的條件下，融資困難一直以來都成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。本文通過模型的構建分析認為，互助擔保模式能夠利用集群企業(yè)間的信息充分性，通過制度性手段有效抑制企業(yè)的逆向選擇。根據(jù)模型結論與國外經(jīng)驗，本文結合我國中小企業(yè)集群的實際特點，對集群互助擔保基金及互助擔保體系的構建進行了設計與探究，并進行了實地調研的檢驗，為我國互助擔保的開展及中小企業(yè)的發(fā)展提出相關政策建議。
- 詳細介紹：
- 中小企業(yè)在我國國民經(jīng)濟中占據(jù)著日益重要的地位，然而在銀企間信息不對稱的條件下，融資困難一直以來都成為中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸，我們的研究意在通過建立科學可行的互助擔保模式為中小企業(yè)提供融資擔保，從而幫助解決這一問題。我們首先回顧國內外已有的關于不同擔保模式特點、擔保與逆向選擇關系及擔保與利率關系等方面的文獻，對擔保及相關理論進行了深入的了解分析。其次，在前人已有的理論研究基礎上，我們將互助式擔保的具體要素納入理論模型的考慮范圍；通過模型的構建與分析我們認為，不同于商業(yè)性擔保中的反擔保措施，互助擔保模式能夠利用集群企業(yè)間的信息充分性，通過制度性手段降低銀行貸款利率與擔保機構的擔保費率，并形成由初繳會費及違約成本構成的違約約束，從而有效抑制企業(yè)的逆向選擇。最后，根據(jù)模型分析的結論與國外互助擔保模式的成功經(jīng)驗，我們結合我國中小企業(yè)集群的實際特點，對集群互助擔?；鸺盎ブ鷵ｓw系的構建進行了設計，并對所設計的互助擔保模式的關鍵控制因素進行了深入探究，結合實地調研收獲，為我國互助式擔保的開展及中小企業(yè)的發(fā)展提出相關政策建議。
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作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 我們的研究意在探究互助式擔保模式抑制中小企業(yè)逆向選擇的原因與優(yōu)勢，通過模型分析的結果與國外先進經(jīng)驗的結合運用，構建科學可行的分級互助擔保模式，并對其中的關鍵控制因素進行深入探究，從而為解決我國中小企業(yè)融資困難問題提出具體可行的建議。 研究過程中我們遵循了學術科研的一般步驟，具體包括：研究設計、背景了解、文獻回顧、理論模型的設計與推導、擔保模式的設計與探究等。
科學性、先進性及獨特之處
- 1.在已有研究基礎上，我們創(chuàng)新性地將互助擔保模式的要素納入理論模型之中，對已有模型進行了拓展，論證了該模式對于抑制企業(yè)逆向選擇的優(yōu)勢； 2.我們結合模型結論與國外互助擔保的成功經(jīng)驗，設計了具有獨創(chuàng)性的三級互助擔保體系，較為充分地考慮了各參與主體的角色與作用； 3.我們對所設計的互助擔保模式中一些關鍵因素進行了深入探討，結合我國中小企業(yè)發(fā)展的實際特點，為我國互助擔保的開展提出了具體可行的建議。
應用價值和現(xiàn)實意義
- 我們所設計的互助擔保模式符合浙江省“十二五”規(guī)劃中“加快打造中小企業(yè)金融服務中心”的要求，并且充分考慮了互助擔保模式降低企業(yè)逆向選擇的制度性因素，從而使該模式在降低融資成本與違約風險等方面具有明顯優(yōu)勢。此外，我們充分討論了協(xié)作銀行選擇、運作管理制度構建、違約懲罰機制設計、會員吸收與退出機制、擔保放大倍數(shù)及擔保再擔保比例等互助模式的關鍵控制因素，對于該模式的實際應用具有較強的指導意義。
作品摘要
- 隨著我國經(jīng)濟的不斷發(fā)展，中小企業(yè)也取得了長足的發(fā)展，在我國國民經(jīng)濟中占據(jù)了重要的地位。對于中小民營經(jīng)濟發(fā)達的浙江等地區(qū)，中小企業(yè)的重要性尤為突出。但在銀企間信息不對稱的背景下，中小企業(yè)無法提供足額反擔保品等原因造成了中小企業(yè)融資極為困難，尤其是在金融危機以及現(xiàn)階段銀根緊縮的狀況下，融資成為了制約中小企業(yè)發(fā)展的瓶頸。 面對這一困局，互助式擔保在解決中小企業(yè)融資困境方面發(fā)揮了重要作用。本文通過理論模型的構建，揭示了互助式擔保在治理信息不對稱問題上具有的優(yōu)勢，本文分析認為，互助擔保模式能夠利用集群企業(yè)間的信息充分性，通過制度性手段降低利率與擔保費率，并形成由初繳會費及違約成本構成的違約約束，從而有效抑制企業(yè)的逆向選擇。進一步地，根據(jù)模型結論與國外經(jīng)驗，本文結合我國中小企業(yè)集群的實際特點，對集群互助擔?；鸺盎ブ鷵ｓw系的構建進行了探究，設計出了三層的互助擔保模式，并對其關鍵控制因素進行了深入探討。同時，本次科研項目通過實地調研，檢驗了我們設計的模式具有的現(xiàn)實可行性，并針對當下運行的互助擔保模式存在的缺點提出了相關建議，為我國互助擔保的開展及中小企業(yè)的發(fā)展做出理論上的貢獻。
獲獎情況及評定結果
- 2011年3月獲浙江大學第十二屆“挑戰(zhàn)杯”課外學術科技作品競賽復賽哲學社會科學類一等獎 2011年5月獲浙江大學第十二屆“挑戰(zhàn)杯”課外學術科技作品競賽決賽哲學社會科學類一等獎 2011年5月獲浙江省第十二屆“挑戰(zhàn)杯”課外學術科技作品競賽決賽經(jīng)濟類二等獎
參考文獻
- [1] Berger A.N. and Udell G.F., 2002, Small Business Credit Availability and Relationship Lending: The Importance of Bank Organizational Structure[J], The Economic Journal, 112, 32-53 [2] Stiglitz J.E. and Weiss A., 1981, Credit Rationing in Markets with Imperfect Information[J], American Economic Review, 71, 393-410 [3] 葉湘榕，我國互助擔?；鸢l(fā)展的博弈分析[J]，經(jīng)濟論壇，2004/05 [4] 付俊文、李琪，信用擔保與逆向選擇：中小企業(yè)融資問題研究[J]，數(shù)量經(jīng)濟技術經(jīng)濟研究，2004/08 [5] 巴勁松，從“浙江模式”的經(jīng)驗看我國中小企業(yè)信用擔保模式的建立[J]，上海金融，2007/08 [6] 楊勝剛、胡海波，不對稱信息下的中小企業(yè)信用擔保問題研究[J]，金融研究，2006/01 [7] 梅強、秦默、顧振偉，信息不對稱與中小企業(yè)信用再擔保逆向選擇[J]，軟科學，2008/07 [8] 陳瓊娣，意大利中小企業(yè)互助擔保模式的經(jīng)驗及借鑒[J]，南方金融，2008/12 [9] 張宇涵，中小企業(yè)互助擔保融資模式設計及其博弈分析[D]，天津財經(jīng)大學，2009/04
調查方式
- 走訪 現(xiàn)場采訪 人員介紹 個別交談 圖片、照片 書報刊物 統(tǒng)計報表 文件 其它
同類課題研究水平概述
- 互助式擔保、商業(yè)性擔保與政策性擔保組成了我國擔保的三大模式。其中，政策性擔保的資金主要來源于各級財政，主要目的是為了實現(xiàn)各級政府的政策目標，并不以盈利為目的。商業(yè)性擔保沒有政府背景、沒有特定的對象、為客戶向銀行提供信用擔保，收取擔保費，以盈利為目標?；ブ綋C構多由企業(yè)以會員制形式組建，通過會員繳納風險貸款保證金，進行會員之間的互助擔保，且以“向會員提供信用、分擔風險”為主要目的。三類擔保模式各有其優(yōu)勢與缺陷。 曹鳳岐（2001）指出在我國擔保業(yè)發(fā)展的初期應以政策性擔保為主，這樣可以有效避免行業(yè)管理的混亂。巴勁松（2007）基于擔保具有“公共產(chǎn)品”的視角認為，私人部門不愿介入這樣的低收益、高風險行業(yè)，而政府承擔這樣的角色有利于其正外部性的實現(xiàn)。但在我國，政策性擔保由于政府行政力量的干預，存在一定的尋租和腐敗，資金利用率低。 商業(yè)性擔?？梢詼p輕財政負擔，淡化政府的非市場行為，化解非對稱信息下的逆向選擇風險。巴勁松（2007）指出商業(yè)性擔保機構承擔了金融體系中中介機構的篩選功能、監(jiān)督功能、流通功能，成為了金融創(chuàng)新的參與者和主導者。然而，商業(yè)性擔保面臨低收益高風險、資金補償渠道不暢、銀企信息不對稱等難題（葉湘榕，2004），不少融資性擔保公司面對擔保放大倍數(shù)的限制，不惜違規(guī)將資金投入資本市場以謀求更高的利潤空間。 互助式擔保將信息不對稱內部化，企業(yè)間較好地進行相互監(jiān)督，擔保和企業(yè)實體合而為一，可以防范和降低道德風險，并降低交易成本。彭江波（2008）指出，低層級企業(yè)間往往存在廣泛的合作基礎，更適合建立互助式擔保，且在低層級企業(yè)中，互助擔保機構的績效理論上優(yōu)于商業(yè)性專門擔保機構。巴勁松（2007）進一步提出，對于處于同一產(chǎn)業(yè)集群或是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的中小企業(yè)，互助式擔保能夠很好地起到補充商業(yè)性擔保的作用。但互助式擔保的有效開展需要有較強的產(chǎn)業(yè)集群基礎、合理的資源配置以及初期良好的政府引導。 國外學者多側重于信息不對稱理論與擔保理論的結合研究，以及貸款利率與擔保關系的研究（擔保與利率之間呈反向關系）。國內，付俊文、李琪（2004），楊勝剛、胡海波（2005）以及梅強等（2008）利用不同的數(shù)理模型分析了商業(yè)性擔保中企業(yè)的逆向選擇行為，擔保比例對逆向選擇的影響以及再擔保比例、貸款利率、國家補償比率對于再擔保機構收益的影響等問題。
