基本信息
- 項目名稱：
- 中國資源獲取型海外并購區(qū)域經濟風險分析
- 小類：
- 經濟
- 簡介：
- 本文首先研究中國資源獲取型海外并購區(qū)域經濟風險的構成要素,探討基于模糊綜合技術的風險動態(tài)評估及基于風險樹的風險生成與演化機制，而后基于SPSS因子分析法與MATLAB人工神經網(wǎng)絡模擬技術嘗試構建中國六大資源類海外并購區(qū)域相應的風險預警系統(tǒng)，并通過實證研究，提出中國資源獲取型海外并購區(qū)域經濟風險的防范與管控戰(zhàn)略政策建議。
- 詳細介紹：
- 本文試圖在系統(tǒng)梳理國內外海外并購區(qū)域投資與風險管理理論的基礎上，充分吸收國際投資與跨國公司、風險管理的理論和實證研究的最新成果，結合系統(tǒng)仿真、風險樹、模糊綜合評價模型等分析工具，采用理論研究與實證研究相結合的分析思路，努力形成中國資源類海外區(qū)域投資經濟風險的動態(tài)評估模型和生成與演化機制，并在此基礎上采用SPSS因子分析法與MATLAB人工神經網(wǎng)絡模擬技術對中國資源獲取型海外并購區(qū)域經濟風險預警與防范體系進行更加全面和系統(tǒng)的整合和提升。
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作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- （1）中國資源類海外并購經濟風險的動態(tài)評估和測度（2）海外并購風險的生成與演化機制探討，這可以更好地認清風險是如何深刻影響跨國企業(yè)的投資績效與投資方式，便于中國資源類企業(yè)海外并購的風險管理進程（3）世界六大資源類海外并購區(qū)域經濟風險預警系統(tǒng)的構建，從風險管理四個階段來具體化各區(qū)域經濟風險預警系統(tǒng)，為資源類企業(yè)海外并購區(qū)域經濟風險的提前預警和控制提供一種思路，也為政府的政策制定提供依據(jù)。
科學性、先進性及獨特之處
- 本研究綜合兼并收購、模糊綜合評價技術、風險樹模型、SPSS因子分析、MATLAB人工神經網(wǎng)絡模擬、事件分析法、價值評估等多種理論的研究成果，運用歸納與演繹、定性與定量、靜態(tài)與動態(tài)分析相結合的方法，按照“概念—分類—機理—模型—對策”的邏輯主線，探討了資源類企業(yè)海外并購的區(qū)域經濟風險問題，填補了目前中國現(xiàn)實環(huán)境下海外并購區(qū)域經濟風險的綜合分析與非線性分區(qū)預警的空白。獨特之處為研究視角和方法的創(chuàng)新。
應用價值和現(xiàn)實意義
- 1.從企業(yè)微觀層面來看，經濟風險的動態(tài)評估機制和預警系統(tǒng)的構建可以提高和加強中國資源獲取型海外并購企業(yè)區(qū)域經濟風險應對能力，提高資源類海外并購企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展水平。 2.從國家宏觀層面來看，理性科學地梳理和預測已經顯現(xiàn)的中國資源獲取型海外并購區(qū)域經濟風險，可以促進整個中國國家的資源獲取型海外區(qū)域投資的發(fā)展，增強政府的執(zhí)政能力。
作品摘要
- [摘要]近年來，在世界經濟一體化加速發(fā)展的背景下，企業(yè)跨國發(fā)展已成為發(fā)展中國家的重要戰(zhàn)略環(huán)節(jié)。目前，我國利用外資也正從資本內流為主向“引進來”、“走出去”并舉的模式轉換，其中資源獲取型的海外并購投資占據(jù)了主導地位。但是海外并購較高的失敗率也使人們看到了風險的存在，它嚴重影響著我國海外投資企業(yè)的發(fā)展和國家安全。尤其在2008年經濟危機的沖擊下，我國資源獲取型海外并購的區(qū)域經濟風險越來越受到國家的重視。本文在對國內外海外并購風險分析與評估的理論進行梳理之后，首先采用基于AHP層次分析法的模糊綜合評價技術進行中國資源獲取型海外并購經濟風險的動態(tài)評估，而后嘗試采用風險樹模型探討研究中國資源獲取型海外并購經濟風險的生成及演化機制，最后，將SPSS因子分析法與MATLAB人工神經網(wǎng)絡仿真技術相結合，建立中國資源類海外并購六大區(qū)域經濟風險的預警系統(tǒng)，并在相關環(huán)節(jié)提出政策建議。
獲獎情況及評定結果
- 1.本文獲**省第12屆“挑戰(zhàn)杯”大學生課外學術科技作品競賽特等獎。 2.本文獲**大學第14期大學生科研訓練計劃（SRTP）立項資助。
參考文獻
- [1]周琳.企業(yè)并購的協(xié)同效應研究[D].北京交通大學博士學位論文. [2]Julian di Giovanni. What drives capital flows? The case of cross-border M&A activity and financial deepening [J]. Journal of International Economics, 2005. [3]Carl B.McGowan, Jr.Susan E. Moeller. A Model for Making Foreign Direct Investment Decisions Using Real Variables for Political and Economic Risk Analysis [J]. Managing Global Transitions.2009,7 (1): 27—44. [4]Hiranya K Nath. Country Risk Analysis: A Survey of the Quantitative Methods [J]. SHSU Economics & Intl. Business Working Paper No. SHSU_ECO_WP08-04 October 2008. [5]陳娟.基于多層次模糊綜合評判模型的跨國工程項目風險評估[J].統(tǒng)計與決策,2008年第5期(總第257期). [6]Isabel Faeth. DETERMINANTS OF FOREIGN DIRECT INVESTMENT—A TALE OF NINE THEORETICAL MODELS. Journal of Economic Surveys (2009) Vol.23, No.1, pp.165—196. [7]王洪波,宋國良.風險預警機制——在躁動和陣痛下風險創(chuàng)業(yè)投資機構必備的生存工具[M].經濟管理出版社，2002年10月. [8]萬洪波,鄧鐵群,高旭.高新技術項目投資風險的評價模型[J].決策參考,2008年第3期.
調查方式
- 問卷、現(xiàn)場采訪
同類課題研究水平概述
- 1.定性研究。目前對海外投資風險的定性研究主要集中于政治和經濟風險的研究和分析。Bhalla（1983）提出了分為四步的海外投資經濟政治風險分析過程：第一步即建立外商投資風險矩陣（FIRM）。Madura（2000）以一個連續(xù)的框架提出了FIRM，使得跨國公司能在該模型下將不同國家予以分類。McGowan and Moeller（2009）使用了一種Bhalla（1983）和Madura（2000）模型的綜合擴展模型進行了海外投資國家風險分析。Butler and Jonquin（1998）表明了國家風險對外國直接投資的未來現(xiàn)金流以及資本投資成本的影響。Stoever（2002a）指出，許多刺激經濟自由化的因素將降低國家風險，并顯示出其導致經濟發(fā)展的整個過程。當然，除了僅僅評析政治和經濟風險之外，有些學者還采用了更加綜合的評價方法。Faeth（2009)提出DFI不應僅被單一而是應被更廣泛的理論所解釋，Erb,Harvey and Viskanta（1996b）用五種指標進行國家風險的分析：政治，經濟，金融，一種復合風險以及國家信用評級。 2.定量研究。此外，國內外學者也對海外投資風險進行了定量研究。Erb（1996）采用投資組合的市凈率、市盈率和紅利股價比率的面板數(shù)據(jù)進行了非正常盈余對各屬性因素的回歸分析（Rt=c0+c1·A[t-1]+et）。此外，作者發(fā)現(xiàn)政治風險度量已經沒有能力產生非正?；貓螅@與Diamonte，Liew and Stevens（1996）的研究結果相反。Harvey and Viskanta（1996a）分析了135個國家市場的期望和方差，而后基于國家風險評級和預期回報之間的線性關系進行了兩個相關變量的回歸分析并擴展到波動率的回歸（Rt=c0+c1·CCR+et，Var=c0+c1·ln(CCR)+et），作者還發(fā)現(xiàn)貝塔系數(shù)作為衡量風險的方法是不完全且不確切的。Nath（2008）詳細闡述了五種有關國家風險的數(shù)理定量分析方法。陳娟（2008）使用模型M(∧,∨)與改進的模型M(·,+)通過多層次模糊綜合評判法對跨國工程項目的總體風險進行了識別與評估。Giovanni（2005）基于1990－1999年間的跨境兼并與收購（M＆A）的面板數(shù)據(jù)采用簡單“重力場模型”論證了宏觀經濟和金融變量在跨國公司對外直接投資決策中所起到的作用。
