題-1_100_100.jpg)
基本信息
- 項目名稱：
- 利潤表五分類的價值相關(guān)性研究--基于中國資本市場的實證研究
- 小類：
- 管理
- 簡介：
- 經(jīng)濟危機的爆發(fā)，暴露了會計計量與報告存在的缺陷，目前財務(wù)報表提供的財務(wù)信息高度匯總，報表使用者很難理解主體的財務(wù)業(yè)績。在金融監(jiān)管界強大壓力下，2008年IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布了《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》，建議將列報按功能主要分為五類活動。本文結(jié)合我國國情，以利潤表為研究對象，系統(tǒng)研究其五分類的價值相關(guān)性，并與未分類進行對比分析，檢驗列報改革是否有利于體現(xiàn)公司價值，有利于投資者決策。
- 詳細(xì)介紹：
- 財務(wù)報表作為財務(wù)主體向外部交流信息的主要手段，一直受到各方關(guān)注。經(jīng)濟危機的爆發(fā)，暴露了會計計量與報告存在的缺陷，各方關(guān)于列報改革的呼聲越來越高，列報改革已是大勢所趨，受到廣泛關(guān)注。目前的財務(wù)報表提供的財務(wù)信息高度匯總，報表使用者很難理解主體的財務(wù)業(yè)績，針對這一弊病，2008年IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布了《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》，致力于提供分解信息以幫助報表使用者預(yù)測主體未來現(xiàn)金流、評估主體流動性和財務(wù)彈性。隨著全球經(jīng)濟一體化的發(fā)展以及國際會計準(zhǔn)則的逐步趨同，研究列報改革對我國的意義和作用是非常重要的。 本文基于IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布的《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》，選取2007-2009年A股上市公司數(shù)據(jù)，將凈利潤分解為經(jīng)營活動利潤、投資活動利潤、籌資活動利潤、所得稅、終止經(jīng)營利潤五類，基于Ohlson模型探討報表五分類后各項目的價值相關(guān)性，并與未分類利潤的價值相關(guān)性進行比較，通過Chow檢驗、約束性檢驗等檢驗方法來確定五分類是否具有更高的價值相關(guān)性以及哪些項目具有更高的價值相關(guān)性。同時建立固定效應(yīng)、隨機效應(yīng)模型，運用Hausman檢驗等進行拓展性檢驗，進一步驗證結(jié)論。本文的主要實證結(jié)論如下：（1）將利潤表五分類為經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動、所得稅和終止經(jīng)營是有效的（2）將利潤表五分類比未分類具有更高的價值相關(guān)性（3）在五分類中，經(jīng)營活動、籌資活動具有較高的價值相關(guān)性，投資活動和終止經(jīng)營不能完全確定具有較好的價值相關(guān)性，所得稅對公司價值不具有顯著的解釋力。 本文基于中國國情，評估了此次改革是否能刻畫主體具有內(nèi)在一致性的財務(wù)圖景，體現(xiàn)公司價值，幫助報表使用者評估主體的流動性和財務(wù)彈性，做出投資決策。能為財務(wù)部出臺相關(guān)政策提供重要的參考依據(jù)，對我國新會計準(zhǔn)則未來的改進和完善具有較高的應(yīng)用價值，同時也為公司的發(fā)展提出合理化建議。
作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 2008年IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布的意見稿，致力于幫助財務(wù)信息使用者理解財務(wù)業(yè)績。本文通過實證研究驗證此次改革后的財務(wù)報表是否能提供更具價值相關(guān)性的信息，此制度是否符合中國國情。 本文基于《意見稿》將利潤表分為經(jīng)營、投資、籌資、所得稅、終止經(jīng)營五部分，基于Ohlson模型分別研究分解盈余和總括盈余的價值相關(guān)性，通過Chow檢驗、約束性檢驗等驗證假設(shè)，接著進行拓展性檢驗，進一步驗證研究結(jié)論。
科學(xué)性、先進性及獨特之處
- （1）國內(nèi)外現(xiàn)有研究主要集中于理論分析，而本文使用實證研究方法來進行研究； （2）基于意見稿將利潤表五分類，確立新的盈余分解模式進行價值相關(guān)性研究； （3）借鑒國外先進研究方法，結(jié)合中國國情，應(yīng)用中國上市公司數(shù)據(jù)進行研究； （4）運用多種模型及檢驗（Chow檢驗等），驗證研究假設(shè)，并進行拓展性檢驗，建立固定效應(yīng)、隨機效應(yīng)模型，運用Hausman檢驗等，使研究結(jié)果更具有可靠性。
應(yīng)用價值和現(xiàn)實意義
- （1）目前財務(wù)報表存在嚴(yán)重缺陷，本文則評估了此次改革是否能刻畫主體具有內(nèi)在一致性的財務(wù)圖景，體現(xiàn)公司價值，幫助報表使用者評估主體的流動性和財務(wù)彈性，做出投資決策。 （2）在國際會計準(zhǔn)則趨同的大背景下，本文研究報表改革是否適合中國國情，同時為我國會計準(zhǔn)則國際趨同提供借鑒性意見。 （3）能為財務(wù)部出臺相關(guān)政策提供重要的參考依據(jù)，對我國新會計準(zhǔn)則未來的改進和完善具有較高的應(yīng)用價值。
作品摘要
- 財務(wù)報表是財務(wù)主體向外部交流信息的主要手段。目前的財務(wù)報表提供的財務(wù)信息高度匯總，報表使用者很難理解主體的財務(wù)業(yè)績。針對這一弊病，2008年IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布了《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》，致力于提供分解信息以幫助報表使用者預(yù)測主體未來現(xiàn)金流、評估主體流動性和財務(wù)彈性。本文基于IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布的《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》，選取2007-2009年A股上市公司數(shù)據(jù)，將凈利潤分解為經(jīng)營活動利潤、投資活動利潤、籌資活動利潤、所得稅、終止經(jīng)營利潤五類，探討報表五分類后各項目的價值相關(guān)性，并與未分類利潤的價值相關(guān)性進行比較，以確定五分類是否具有更高的價值相關(guān)性以及哪些項目具有更高的價值相關(guān)性。同時建立固定效應(yīng)、隨機效應(yīng)模型，運用Hausman檢驗等進行拓展性檢驗，進一步驗證結(jié)論。本文的主要實證結(jié)論如下：（1）將利潤表五分類為經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動、所得稅和終止經(jīng)營是有效的（2）將利潤表五分類比未分類具有更高的價值相關(guān)性（3）在五分類中，經(jīng)營活動、籌資活動具有較高的價值相關(guān)性，投資活動和終止經(jīng)營不能完全確定具有較好的價值相關(guān)性，所得稅對公司價值不具有顯著的解釋力。
獲獎情況及評定結(jié)果
- 無
參考文獻
- [1] 數(shù)據(jù)來源于CSMAR數(shù)據(jù)庫. [2] 湯光華，唐偉.盈余分解對提高盈余預(yù)測能力的作用研究[J].現(xiàn)代管理科學(xué)，2007,(9):46-47. [3] 程小可，龔秀麗. 新企業(yè)會計準(zhǔn)則下盈余結(jié)構(gòu)的價值相關(guān)性——來自滬市A股的經(jīng)驗證據(jù)[J]. 上海立信會計學(xué)院學(xué)報, 2008, 22(4):36-46. [4] 張若金，宋穎. 關(guān)于企業(yè)財務(wù)報表分類列報的探討[J].會計研究，2009，(9):29-35. [5] FASB.Preliminary Views on Financial Statement Presentation[Z].2008,Oct 16. [6] Lipe R .The Information Contained in the Components of Earnings[J]. Journal of Accounting Research, 1986(24): 37-64. [7] Chen Shimin,Uetang Wang.Evidence from china on the Value Relevance of Operating Income vs. Below-the-line Items[J]. The International Journal of Accounting,2004,(9):339—364. [8] Ramakrishnan, R.T.S. , andJ.K.Thomas.Valuation of permanent,transitory and price-irrelevant component of reported earnings,working paper[R]. Working paper,1997. [9] Chia ,Y.K.,R.Czernkowski,and J.Loftus.The association of aggregate and disaggregated earnings with annual stock returns[J].Accounting and Finance, 1997(37):111-128.
調(diào)查方式
- 書報刊物、統(tǒng)計報表、文件、其他
同類課題研究水平概述
- FASB和IASB一直在致力于改革報表格式，提高會計信息質(zhì)量。國內(nèi)外有許多研究也在這方面做出了很大的貢獻， Laureen（2000），Ann和Phlk（2008）等提出了不同的報表改革方式，其主要觀點還是支持進行報表改革，特別是對利潤表的格式進行改革，以提高會計信息質(zhì)量，為投資者提供更加準(zhǔn)確的信息。在2008年IASB和FASB聯(lián)合發(fā)布的《財務(wù)報表列報初步觀點意見稿》要求主體將不同價值創(chuàng)造方式（如投資活動、籌資活動等）的信息分開列報，確立了一種新的盈余分解模式。 關(guān)于盈余結(jié)構(gòu)價值相關(guān)性方面的研究，國外學(xué)者取得了不少成果。早在1986年美國會計學(xué)者Lipe（1986）將會計盈余分為6部分（包括毛利、管理費用等），研究發(fā)現(xiàn)：分解盈余比總括盈余對股票回報具有更強的解釋力，每個盈余分解項目都能提供增量信息，而增量信息也說明了市場參與者能對盈余的不同時間序列特征做出理性的反應(yīng)；隨后Erimur(2003)、Richardson(2004)、Mohamed（2006）、Pant(2007)和Hannu （2008）等又確立了不同的盈余分解思路研究盈余結(jié)構(gòu)的價值相關(guān)性，并且驗證了分解盈余確實比總括盈余對股票回報具有更強的解釋力。而國內(nèi)在這方面起步較晚，成果較少。Chen和Wang(2004)，湯光華和唐偉（2007），程小可和龔秀麗（2008）等基于中國未實現(xiàn)或非持續(xù)性盈余項目披露環(huán)境的特殊性確立了不同的分解模式，并且基于中國上市公司進行實證研究?？傮w來說，將總括盈余分解為各個具體項目之后，方程整體擬合優(yōu)度顯著提高，且盈余各個組成部分之間的反應(yīng)系數(shù)具有明顯差異。 而目前，關(guān)于意見稿的研究較少，且主要集中在理論研究層次，關(guān)于此方面的實證研究文獻十分匱乏。對于《意見稿》提出的改革方式，國外學(xué)者認(rèn)為其值得參考，投資者會更加關(guān)注收入的來源，利潤表的披露模式會影響投資者的投資決策（Robert and Grant，2010；Satoshi，2010）；國內(nèi)的學(xué)者認(rèn)為，新的報表內(nèi)容的分類具有很大的新意，通過改進列報方式后，財務(wù)報表的信息含量顯著增加，它增進財務(wù)報表信息對決策的有用性，向資本提供者提供流動性和財務(wù)彈性兩項最重要的財務(wù)指標(biāo)?？傮w來看，財務(wù)報表列報的改革方式是這的參考的，但是在實際應(yīng)用中還可能存在一些問題（葛家澍，2009；溫青山，2009；宋穎和張若金，2009）。
