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基本信息
- 項(xiàng)目名稱：
- 基于經(jīng)濟(jì)資本模型的銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀壓力測(cè)試研究
- 來(lái)源：
- 第十二屆“挑戰(zhàn)杯”作品
- 小類：
- 經(jīng)濟(jì)
- 簡(jiǎn)介：
- 本文通過(guò)實(shí)證研究提出并論證了一種宏觀壓力測(cè)試方法，該方法可用于銀行業(yè)監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。首先采用有序多分類Logistic模型測(cè)算行業(yè)原始違約概率，再運(yùn)用MFD違約概率模型將宏觀沖擊因子引入以求得滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，然后采用CreditRisk+模型分別測(cè)算不同宏觀壓力情景下與信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本的變化。采用本方法計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本調(diào)整策略的重要依據(jù)。
- 詳細(xì)介紹：
- 根據(jù)銀行業(yè)宏觀壓力測(cè)試的需要，本文采用有序多分類Logistic模型測(cè)算信貸資產(chǎn)組合的原始違約概率，然后假設(shè)不同的宏觀壓力情景，采用MFD模型將宏觀沖擊因子與原始違約概率擬合測(cè)算出滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，再采用CreditRisk+模型并通過(guò)加權(quán)平均劃分頻帶測(cè)算銀行業(yè)信貸資產(chǎn)所應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本，分析這些經(jīng)濟(jì)資本的變化所反映的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)特征，包括其中所蘊(yùn)含的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。此宏觀壓力測(cè)試的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本相機(jī)調(diào)整的依據(jù)。這一研究工作的關(guān)鍵在于：①構(gòu)造合適的宏觀沖擊因子。②合理地整合上述三個(gè)模型并正確處理相關(guān)參數(shù)的關(guān)系。③論證該宏觀壓力測(cè)試方法的合理性和可行性?？茖W(xué)性:本作品提出了一種銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測(cè)試的可行方法，可用于對(duì)我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。該方法首先運(yùn)用有序多分類Logistic模型測(cè)算原始違約概率，然后將宏觀經(jīng)濟(jì)變量作為沖擊因子引入MFD違約概率模型求得滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，然后使用CreditRisk+模型測(cè)算經(jīng)濟(jì)資本以反映不同宏觀壓力情景下銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的變化。本作品通過(guò)模擬壓力測(cè)試論證了這一方法。論證過(guò)程采用了上市公司的數(shù)據(jù)。論證是符合邏輯的，論證過(guò)程比較充分地運(yùn)用了相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量模型，正確地處理了模型群中各參數(shù)的關(guān)系。實(shí)證分析結(jié)果表明，2008年實(shí)際財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)所測(cè)出的違約損失分布曲線介于宏觀中壓與強(qiáng)壓情景下所測(cè)出的違約損失分布曲線之間，且與中壓情景下的損失分布曲線相當(dāng)接近，這說(shuō)明了宏觀壓力測(cè)試設(shè)計(jì)的中壓情景與2008年宏觀經(jīng)濟(jì)實(shí)際狀況基本相符，從而印證了本宏觀壓力測(cè)試模型及其方法的合理性。先進(jìn)性:本作品選題來(lái)自于彭建剛教授主持的國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《基于宏觀審慎監(jiān)管的我國(guó)銀行業(yè)壓力測(cè)試研究，課題編號(hào)：71073048》。是其子課題的部分研究?jī)?nèi)容。該課題及作品的研究領(lǐng)域?yàn)閲?guó)內(nèi)外前沿研究領(lǐng)域，研究?jī)?nèi)容層次較高，具有一定的先進(jìn)性。獨(dú)特之處:本作品有創(chuàng)新性地將經(jīng)濟(jì)資本作為宏觀壓力測(cè)試中的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試指標(biāo)。經(jīng)濟(jì)資本對(duì)應(yīng)的是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失，監(jiān)管資本對(duì)應(yīng)的也是銀行信貸資產(chǎn)的非預(yù)期損失。從銀行業(yè)的角度來(lái)說(shuō)，本作品提出的宏觀壓力測(cè)試方法的實(shí)證結(jié)果表明在不同的宏觀壓力情景下，銀行業(yè)的信貸資產(chǎn)整體所占用的經(jīng)濟(jì)資本也在變化，基于系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防范的銀行業(yè)監(jiān)管資本要求需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)資本的變化適時(shí)作出調(diào)整。將銀行業(yè)監(jiān)管資本的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)資本的變化直接聯(lián)系起來(lái)，是本作品對(duì)宏觀審慎監(jiān)管方法的創(chuàng)新。
作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 根據(jù)銀行業(yè)宏觀壓力測(cè)試的需要，本文采用有序多分類Logistic模型測(cè)算信貸資產(chǎn)組合的原始違約概率，然后假設(shè)不同的宏觀壓力情景，采用MFD模型將宏觀沖擊因子與原始違約概率擬合測(cè)算出滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，再采用CreditRisk+模型并通過(guò)加權(quán)平均劃分頻帶測(cè)算銀行業(yè)信貸資產(chǎn)所應(yīng)占用的經(jīng)濟(jì)資本，分析這些經(jīng)濟(jì)資本的變化所反映的銀行業(yè)信貸資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)特征，包括其中所蘊(yùn)含的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
科學(xué)性、先進(jìn)性及獨(dú)特之處
- 科學(xué)性:本作品提出了一種銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測(cè)試的可行方法，可用于對(duì)我國(guó)銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)警。先進(jìn)性:本作品選題來(lái)自于彭建剛教授主持的國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目《基于宏觀審慎監(jiān)管的我國(guó)銀行業(yè)壓力測(cè)試研究，課題編號(hào)：71073048》。獨(dú)特之處:本作品有創(chuàng)新性地將經(jīng)濟(jì)資本作為宏觀壓力測(cè)試中的風(fēng)險(xiǎn)測(cè)試指標(biāo)。將銀行業(yè)監(jiān)管資本的調(diào)整與經(jīng)濟(jì)資本的變化直接聯(lián)系起來(lái)，是本作品對(duì)宏觀審慎監(jiān)管方法的創(chuàng)新。
應(yīng)用價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義
- 本作品提出并論證了我國(guó)銀行業(yè)宏觀壓力測(cè)試的一種方法。本文在借鑒導(dǎo)師所在團(tuán)隊(duì)前期違約模型研究成果的基礎(chǔ)上，根據(jù)宏觀壓力測(cè)試的要求，找到了合適的壓力測(cè)試方法，將有序多分類Logistic模型、MFD違約概率模型和CreditRisk+模型有機(jī)地整合在一起，通過(guò)實(shí)證研究證明了這一方法的合理性和可行性，該方法和模型能夠用于我國(guó)銀行業(yè)的宏觀壓力測(cè)試，具有較高的實(shí)際運(yùn)用價(jià)值。
作品摘要
- 本文通過(guò)實(shí)證研究提出并論證了一種宏觀壓力測(cè)試方法，該方法可用于銀行業(yè)監(jiān)管和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的防范。首先采用有序多分類Logistic模型測(cè)算行業(yè)原始違約概率，再運(yùn)用MFD違約概率模型將宏觀沖擊因子引入以求得滲入宏觀經(jīng)濟(jì)因子的違約概率，然后采用CreditRisk+模型分別測(cè)算不同宏觀壓力情景下與信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本的變化。采用本方法計(jì)量經(jīng)濟(jì)資本的結(jié)果可作為銀行業(yè)監(jiān)管資本調(diào)整策略的重要依據(jù)。
獲獎(jiǎng)情況及評(píng)定結(jié)果
- 《基于經(jīng)濟(jì)資本模型的銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的宏觀壓力測(cè)試研究》文章將發(fā)表于《海南金融》（全國(guó)中文核心期刊）2011年第4期（已錄用）。 2011年中國(guó)金融工程學(xué)年會(huì)暨金融風(fēng)險(xiǎn)管理國(guó)際論壇征文.
參考文獻(xiàn)
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調(diào)查方式
- 現(xiàn)場(chǎng)采訪，個(gè)別交談，會(huì)議，圖片、照片，書報(bào)刊物，統(tǒng)計(jì)報(bào)表，文件
同類課題研究水平概述
- 1. 壓力測(cè)試國(guó)際清算銀行的Marco Sorge將壓力測(cè)試定義為一組評(píng)估方法，運(yùn)用這些方法能夠評(píng)估異常但又可能的宏觀經(jīng)濟(jì)沖擊下金融體系的脆弱性（Marco Sorge，2004）。壓力測(cè)試方法的基本步驟大致相同（Drehmann，2008）。Marco Sorge（2004）中對(duì)于壓力測(cè)試步驟的概括較為完整，其將壓力測(cè)試定義為五個(gè)步驟：一是確定測(cè)試對(duì)象；二是設(shè)計(jì)壓力測(cè)試的情景；三是設(shè)計(jì)風(fēng)險(xiǎn)指示器；四是評(píng)估測(cè)試對(duì)象整體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。 2. 壓力測(cè)試在國(guó)際銀行業(yè)的運(yùn)用壓力測(cè)試如今已被國(guó)際性銀行廣泛采用（BIS,2001）。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行（World Bank）于1999年發(fā)起金融部門評(píng)估項(xiàng)目（FSAP），首次提出將壓力測(cè)試運(yùn)用于金融穩(wěn)定評(píng)估當(dāng)中。在此基礎(chǔ)上，各國(guó)央行根據(jù)本國(guó)情形，開發(fā)不同壓力測(cè)試系統(tǒng)。如英格蘭央行的GVAR模型（Alessandri, Gai etc.(2009)）、瑞典國(guó)家銀行的DSGE模型（Asberg and Shahnazarian（2008））、奧地利國(guó)民銀行的SRM模型（Boss(2003)）、意大利央行的BOI’S季度模型（Flori, Foglia and Iannotti(2008)）、日本央行的宏觀因素VAR模型（Bank of Japan(2007)）等。自2008年國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，美國(guó)、歐洲等發(fā)達(dá)國(guó)家地區(qū)監(jiān)管部門均開始針對(duì)本國(guó)（地區(qū)）大型銀行開展系列壓力測(cè)試。 3. 壓力測(cè)試在國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的運(yùn)用雖然起步較晚，我國(guó)近年來(lái)也開始重視壓力測(cè)試在金融領(lǐng)域的應(yīng)用。中國(guó)銀監(jiān)會(huì)于2007年發(fā)布的《商業(yè)銀行壓力測(cè)試指引》，指出壓力測(cè)試是一種以定量分析為主的方法，通過(guò)測(cè)算銀行在遇到假定小概率事件等極端不利情況下可能發(fā)生的損失，分析這些損失對(duì)銀行盈利能力和資本金帶來(lái)的負(fù)面影響，進(jìn)而對(duì)單家銀行、銀行集團(tuán)和銀行體系的脆弱性作出評(píng)估和判斷，并采取必要措施。2009年，中國(guó)銀監(jiān)會(huì)對(duì)外公布《商業(yè)銀行流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)管理指引》，要求商業(yè)銀行每季度至少要進(jìn)行一次常規(guī)的壓力測(cè)試，在出現(xiàn)市場(chǎng)劇烈波動(dòng)等情況或在銀監(jiān)會(huì)要求下，應(yīng)針對(duì)特定壓力情景進(jìn)行臨時(shí)性、專門壓力測(cè)試。加強(qiáng)銀行業(yè)宏觀審慎監(jiān)管以防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)是我國(guó)當(dāng)務(wù)之急，我國(guó)目前尚缺乏行之有效的宏觀壓力測(cè)試方法，亟待從防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的視角探索銀行業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)宏觀壓力測(cè)試的方法。
