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基本信息
- 項(xiàng)目名稱：
- 供應(yīng)鏈金融中銀行信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)體系--基于未知期限的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈和多元logistic回歸模型
- 來(lái)源：
- 第十二屆“挑戰(zhàn)杯”省賽作品
- 小類：
- 經(jīng)濟(jì)
- 簡(jiǎn)介：
- 本文主要研究供應(yīng)鏈金融中的信用風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)信用風(fēng)險(xiǎn)形成的主客觀原因不同，我們將其劃分為非道德性和道德性信用風(fēng)險(xiǎn)。首先使用多元Logistic回歸模型構(gòu)建了一個(gè)包括供應(yīng)鏈強(qiáng)度等指標(biāo)在內(nèi)融資企業(yè)違約概率的模型。其次通過(guò)運(yùn)用未知期限的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型分析融資企業(yè)的道德性信用風(fēng)險(xiǎn)，得到銀行開展該業(yè)務(wù)的一系列信貸參數(shù)設(shè)計(jì)和信貸原則。這有利于銀行等金融機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制與供應(yīng)鏈金融健康有序發(fā)展。
- 詳細(xì)介紹：
- 供應(yīng)鏈金融是近年來(lái)金融領(lǐng)域最重要的金融創(chuàng)新之一，它是一種針對(duì)整條供應(yīng)鏈的信貸模式，在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上有著先天的無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。本文從商業(yè)銀行的角度，以一種全新的視角研究供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)，將其劃分為非道德性和道德性兩類。對(duì)于非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)，本文以主成分分析法和基于logistic回歸的廣義線性模型為研究手段，引入供應(yīng)鏈強(qiáng)度等指標(biāo)來(lái)表示融資企業(yè)的還款能力，選取我國(guó)中小企業(yè)版272個(gè)上市公司（2009年度）的數(shù)據(jù)，得出供應(yīng)鏈金融中影響融資企業(yè)還款能力的主要變量和因子，進(jìn)而得到一個(gè)關(guān)于非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)體系，該模型有助于銀行判斷融資企業(yè)未來(lái)的違約概率。對(duì)于道德性信用風(fēng)險(xiǎn)，主要研究融資企業(yè)是否有動(dòng)機(jī)將銀行貸款用到風(fēng)險(xiǎn)更大的非正常投資、核心企業(yè)是否能夠有效行使監(jiān)督的職責(zé)，本文從博弈論的基本觀點(diǎn)出發(fā)，在一系列假設(shè)條件之下，構(gòu)建出一個(gè)包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)和融資企業(yè)在內(nèi)的未知期限的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型，通過(guò)分析模型的均衡結(jié)果得出供應(yīng)鏈參與主體在各種策略選擇中的收益（博弈的支付值），進(jìn)而得出商業(yè)銀行預(yù)防道德性信用風(fēng)險(xiǎn)的策略選擇和信貸參數(shù)的設(shè)置原則。最后的實(shí)證案例分析證實(shí)了模型的結(jié)論?？傊疚年P(guān)注供應(yīng)鏈金融中商業(yè)銀行面臨的信用風(fēng)險(xiǎn)，力求對(duì)銀行等金融機(jī)構(gòu)及其他相關(guān)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制和供應(yīng)鏈金融健康有序發(fā)展略盡綿薄之力。
作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 寫作目的：重新詮釋供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)形成的機(jī)理，引入供應(yīng)鏈強(qiáng)度等指標(biāo)來(lái)反映融資企業(yè)的還款能力，利用動(dòng)態(tài)博弈模型來(lái)考察了融資企業(yè)的還款動(dòng)機(jī)，尋求有效解決供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)的方法?；舅悸罚?.國(guó)內(nèi)外研究文獻(xiàn)的回顧；2.運(yùn)用多元Logstic回歸構(gòu)建非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)模型；3.運(yùn)用未知期限不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型分析融資企業(yè)的道德性戲弄風(fēng)險(xiǎn)；4.給出模型結(jié)論以及對(duì)商業(yè)銀行的政策建議。
科學(xué)性、先進(jìn)性及獨(dú)特之處
- 科學(xué)性：采用規(guī)范研究和實(shí)證研究結(jié)合的研究方法，使用實(shí)證案例對(duì)理論作進(jìn)一步說(shuō)明；針對(duì)不同的信用風(fēng)險(xiǎn)采用不同的模型；模型追求穩(wěn)定性和同現(xiàn)實(shí)的擬合。先進(jìn)性：本文力圖填補(bǔ)供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)量化評(píng)價(jià)的空白；遵循“先能力后動(dòng)機(jī)”思維過(guò)程；從決策主體自身利益最大化出發(fā)。獨(dú)特性：開創(chuàng)性地將供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險(xiǎn)分為非道德性和道德性兩種；創(chuàng)造性地引入供應(yīng)鏈強(qiáng)度指標(biāo)；首創(chuàng)信用風(fēng)險(xiǎn)分析的動(dòng)態(tài)博弈分析。
應(yīng)用價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義
- 實(shí)際應(yīng)用價(jià)值：本文研究的核心著眼點(diǎn)在于其信用風(fēng)險(xiǎn)。解決供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，就能突破該業(yè)務(wù)開展的最大障礙，為其未來(lái)的迅速發(fā)展打開閥門，具有很強(qiáng)的實(shí)際應(yīng)用價(jià)值?，F(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義：借助多元Logistic回歸模型，銀行能有效判斷融資企業(yè)的違約概率。通過(guò)未知期限的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈，銀行可以預(yù)測(cè)相關(guān)企業(yè)的行為，發(fā)揮信貸過(guò)程中的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，確保收益。為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù)。
作品摘要
- 供應(yīng)鏈金融作為一種金融創(chuàng)新在解決中小企業(yè)融資難問(wèn)題上有著無(wú)可比擬的優(yōu)勢(shì)。本文從商業(yè)銀行的角度，以一種全新的視角研究供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)，將其劃分為非道德性和道德性兩類。對(duì)于非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)，本文以主成分分析法和基于logistic回歸的廣義線性模型為研究手段，引入供應(yīng)鏈強(qiáng)度等指標(biāo)表示融資企業(yè)的還款能力，選取我國(guó)中小版272個(gè)上市公司（2009年度）的數(shù)據(jù)，得到一個(gè)衡量供應(yīng)鏈金融非道德性信用風(fēng)險(xiǎn)的量化評(píng)價(jià)體系，有助于銀行判斷融資企業(yè)未來(lái)違約概率。對(duì)于道德性信用風(fēng)險(xiǎn)，本文構(gòu)建起一個(gè)包括商業(yè)銀行、核心企業(yè)和融資企業(yè)在內(nèi)的未知期限的不完全信息動(dòng)態(tài)博弈模型，通過(guò)分析模型的均衡結(jié)果得出供應(yīng)鏈參與主體在各種策略選擇中的收益，進(jìn)而得出商業(yè)銀行預(yù)防道德性信用風(fēng)險(xiǎn)的策略選擇和信貸參數(shù)的設(shè)置原則。文中的案例進(jìn)一步論證了模型的結(jié)論及其實(shí)用性。本文的研究能為商業(yè)銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供有效的決策依據(jù)。
獲獎(jiǎng)情況及評(píng)定結(jié)果
- 無(wú)
參考文獻(xiàn)
- [1]Viktoriya Sadlovska, Beth Enslw, Supply Chain Finance Benchmark Report, Benchmark Report, September 11,2006, [2]Demica, Steady Supply: The growing role of Supply Chain Finance in a Changing World, Demica Report Seris, Januarg 2007 [3]Hofmann.E, Supply Chain Finance: Some Conceptual Insights, Logistik Management Innovation Logistikkonzepte, Wiesbaden 2005, S203-204 [4]胡躍飛、黃少卿，供應(yīng)鏈金融：背景、創(chuàng)新與概念假定，金融研究，NO.8,2009：194-200 [5]熊熊、馬佳、趙文杰，供應(yīng)鏈金融模式下的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)，南開管理評(píng)論，2009年第4期：92-98 [6]徐華，供應(yīng)鏈金融融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析與防范，金融經(jīng)濟(jì)：71-72
調(diào)查方式
- 無(wú)
同類課題研究水平概述
- 對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究由來(lái)已久,20世紀(jì)80年代以后，現(xiàn)代信用風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量方法開始出現(xiàn)并被應(yīng)用(周子元,2009).Altman(1968),Ohlson(1980),Aziz(1989)和Kim(2007)等使用財(cái)務(wù)指標(biāo),分別通過(guò)不同的多元統(tǒng)計(jì)模型建立財(cái)務(wù)指標(biāo)與違約概率的關(guān)系.Merton(1974)建立結(jié)構(gòu)模型,認(rèn)為公司資產(chǎn)未來(lái)價(jià)值的不確定性是違約風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素.Geske(1977),Black&Cox(1976),Schwartz(1995),Leland&Toft(1996)等逐步對(duì)Merton的模型做了改進(jìn)和修正,進(jìn)一步發(fā)展了結(jié)構(gòu)模型.而Jorge(2002),Eom(2003)分別對(duì)上述結(jié)構(gòu)模型做了實(shí)證檢驗(yàn),發(fā)現(xiàn)模型對(duì)違約風(fēng)險(xiǎn)的估計(jì)并不十分可靠.在統(tǒng)計(jì)模型和結(jié)構(gòu)模型的基礎(chǔ)上,Jarrow (1995),Lando(1998),Duffie&Singleton(1998)提出簡(jiǎn)化模型及其改進(jìn)模型,認(rèn)為違約由外生的隨機(jī)強(qiáng)度過(guò)程決定.2005年以后,隨著供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的展開,中外學(xué)者對(duì)其風(fēng)險(xiǎn)的也做了一些研究,但涉及信用風(fēng)險(xiǎn)較少,量化研究成果則更少.Sadlovska&Enslw(2006)指出供應(yīng)鏈金融能夠優(yōu)化供應(yīng)鏈的融資環(huán)境,減少銀企信息不對(duì)稱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),而Kurbat(2006)則認(rèn)為,供應(yīng)鏈融資作為一種特殊的信貸業(yè)務(wù)有其特殊風(fēng)險(xiǎn),尤其是信息共享存在利弊,并提出了相應(yīng)的解決辦法. Demica(2007)調(diào)查結(jié)果顯示供應(yīng)鏈金融比傳統(tǒng)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)更大,故金融機(jī)構(gòu)對(duì)該項(xiàng)服務(wù)的收費(fèi)更高.國(guó)內(nèi)研究方面,彎紅地(2008)指出供應(yīng)鏈金融的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避機(jī)制可能失靈,銀行和核心企業(yè)應(yīng)建立新型合作關(guān)系.徐華(2009)對(duì)供應(yīng)鏈金融的內(nèi)在風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行概括,并提出相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)防范措施.熊熊等(2009)則使用logistic回歸對(duì)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)建立了評(píng)價(jià)模型.韓明輝(2010)在徐華的基礎(chǔ)上集中介紹了供應(yīng)鏈金融不同融資模式下農(nóng)業(yè)小企業(yè)融資的信用風(fēng)險(xiǎn)及其規(guī)避方法.目前國(guó)外對(duì)供應(yīng)鏈金融風(fēng)險(xiǎn)的研究主要局限于實(shí)證分析和調(diào)查研究上,國(guó)內(nèi)則基本停留于對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的定性介紹,關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)分析和控制的研究很少,有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)的研究則更少,到目前為止尚無(wú)結(jié)合供應(yīng)鏈金融特征的信用風(fēng)險(xiǎn)度量模型.本文力圖實(shí)現(xiàn)這一突破,在已有研究基礎(chǔ)之上對(duì)供應(yīng)鏈金融的信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行深入研究,為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理提供決策依據(jù).
