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基本信息
- 項(xiàng)目名稱(chēng)：
- 信息不對(duì)稱(chēng)視角下小企業(yè)聯(lián)保貸款制度研究--以大連市甘井子農(nóng)村合作銀行為例
- 來(lái)源：
- 第十一屆“挑戰(zhàn)杯”國(guó)賽作品
- 小類(lèi)：
- 經(jīng)濟(jì)
- 簡(jiǎn)介：
- 本文以大連市甘井子農(nóng)村合作銀行開(kāi)展的小企業(yè)聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)為例，應(yīng)用信號(hào)模型分析了小企業(yè)聯(lián)保貸款制度在消除企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的作用。
- 詳細(xì)介紹：
- 本文以大連市甘井子農(nóng)村合作銀行開(kāi)展的小企業(yè)聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)為例，應(yīng)用信號(hào)模型分析了小企業(yè)聯(lián)保貸款制度在消除企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的作用，然后使用Panel Data模型對(duì)分析結(jié)論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。本文在已有的理論上，討論了無(wú)限連帶責(zé)任下推廣到任意小組規(guī)模的情況。分析結(jié)果表明，通過(guò)成立聯(lián)保小組，小組成員企業(yè)可以向銀行發(fā)送低風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，從而有效解決信貸市場(chǎng)上的“逆向選擇”問(wèn)題。銀行貸款的整體風(fēng)險(xiǎn)降低，而小企業(yè)也得到更多的貸款，有助于緩解企業(yè)融資難的困境，實(shí)現(xiàn)銀行、企業(yè)的雙贏。
作品專(zhuān)業(yè)信息
撰寫(xiě)目的和基本思路
- 撰寫(xiě)目的：試圖對(duì)聯(lián)保貸款制度進(jìn)行理論分析和實(shí)證檢驗(yàn)，探究該制度是否能有效克服銀行和企業(yè)之間的信息不對(duì)稱(chēng)，從而解決小企業(yè)貸款難的問(wèn)題。 基本思路：本文以聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)為例，應(yīng)用信號(hào)模型分析了小企業(yè)聯(lián)保貸款制度在消除企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的作用，然后用Panel Data模型進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。結(jié)果表明，聯(lián)保貸款制度可以有效解決信貸市場(chǎng)上的逆向選擇問(wèn)題，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)，增加貸款。
科學(xué)性、先進(jìn)性及獨(dú)特之處
- 科學(xué)性：本文從案例出發(fā)，對(duì)研究對(duì)象進(jìn)行理論剖析，利用數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證檢驗(yàn)。 先進(jìn)性：解決小企業(yè)融資難是學(xué)界關(guān)注的熱點(diǎn)，對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。 獨(dú)特之處： （1）選題獨(dú)特。選擇了金融危機(jī)下地方性融資機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)分化問(wèn)題 （2）立意獨(dú)特。將傳統(tǒng)的“銀行—企業(yè)”博弈衍化為“銀行—信用小組”博弈與組內(nèi)重復(fù)博弈。 （3）模型獨(dú)特。將信號(hào)模型推廣到信貸市場(chǎng)。
應(yīng)用價(jià)值和現(xiàn)實(shí)意義
- 在金融危機(jī)的浪潮蔓延至整個(gè)世界的今天，人們針對(duì)美國(guó)次級(jí)貸款的問(wèn)題投入了越來(lái)越多的關(guān)注，如何確保貸款的質(zhì)量和成效已引發(fā)了越來(lái)越多人的思考。本文以次貸危機(jī)為背景，主要闡述了中小企業(yè)的融資問(wèn)題，為中小企業(yè)未來(lái)尋求更大的發(fā)展提供了契機(jī)。如今中小企業(yè)在我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中已占有重要地位，更好的推動(dòng)中小企業(yè)的發(fā)展也是我們當(dāng)今所需要思考的重要課題。
作品摘要
- 本文以大連市甘井子農(nóng)村合作銀行開(kāi)展的小企業(yè)聯(lián)保貸款業(yè)務(wù)為例，應(yīng)用信號(hào)模型分析了小企業(yè)聯(lián)保貸款制度在消除企業(yè)與銀行之間信息不對(duì)稱(chēng)問(wèn)題的作用，然后使用Panel Data模型對(duì)分析結(jié)論進(jìn)行了實(shí)證檢驗(yàn)。分析結(jié)果表明，通過(guò)成立聯(lián)保小組，小組成員企業(yè)可以向銀行發(fā)送低風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，從而有效解決信貸市場(chǎng)上的“逆向選擇”問(wèn)題。銀行貸款的整體風(fēng)險(xiǎn)降低，而小企業(yè)也得到更多的貸款，有助于緩解企業(yè)融資難的困境，實(shí)現(xiàn)銀行、企業(yè)的雙贏。
獲獎(jiǎng)情況及評(píng)定結(jié)果
- 本論文的創(chuàng)作基于前期開(kāi)展的暑期實(shí)踐活動(dòng)，本論文的主創(chuàng)者是此次社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)調(diào)研報(bào)告《風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇并存，企業(yè)與銀行雙贏---對(duì)甘井子農(nóng)村合作銀行關(guān)于中小企業(yè)貸款新舉措的研究》的主要作者。 社會(huì)實(shí)踐團(tuán)隊(duì)榮獲2008年遼寧省大中學(xué)生暑期社會(huì)實(shí)踐活動(dòng)先進(jìn)團(tuán)隊(duì)榮譽(yù)稱(chēng)號(hào)。
參考文獻(xiàn)
- 彼得?蒙得爾，2000：《經(jīng)濟(jì)學(xué)解說(shuō)》，中譯版，經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社。 范里安，哈爾?R．，2006：《微觀經(jīng)濟(jì)學(xué)：現(xiàn)代觀點(diǎn)》，中譯本，格致出版社?上海三聯(lián)出版社?上海人民出版社。 張維迎，2006：《博弈論與信息經(jīng)濟(jì)學(xué)》,上海人民出版社。 趙巖青、何廣文，2007：《農(nóng)戶聯(lián)保貸款有效性問(wèn)題研究》，《金融研究》第7期。 Besley, T. and Coate, S., 1995 “Group lending, repayment incentives and social collateral”, Journal of Development Economics, Vol.46, Issue 1, pp.1-18. Chan, Y. and Kanatas, G., 1985, “Asymmetric Valuations and the Role of Collateral in Loan Agreements”, Journal of Money, Credit and Banking, Vol. 17, No. 1, pp. 84-95. Chowdhury, P., 2003, “Group-lending: Sequential financing, lender monitoring and joint liability”, Journal of Development Economics, Vol. 77, No. 2, pp. 415-439. Ghatak, M., 2000, “Screening by the Company You Keep: Joint Liability Lending and the Peer Selection Effect”, The Economic Journal, Vol. 110, No. 465, pp.601-631. Stiglitz, J. and Weiss, A., 1981, “Credit rationing in markets with imperfect information”, American Economic Review, Vol. 71, No.3, pp. 265-293.
調(diào)查方式
- ■ 走訪 ■ 問(wèn)卷 ■ 現(xiàn)場(chǎng)采訪 ■ 人員介紹 ■ 文件 ■ 圖片、照片 ■ 統(tǒng)計(jì)報(bào)表 ■ 集體組織
同類(lèi)課題研究水平概述
- Stiglitz和Weiss（1981）最早將不對(duì)稱(chēng)信息引入了信貸市場(chǎng)，分析了信貸配給產(chǎn)生的原因。他們認(rèn)為，當(dāng)利率升高時(shí)低風(fēng)險(xiǎn)的借款人退出市場(chǎng)而留下了高風(fēng)險(xiǎn)的借款人，從而發(fā)生逆向選擇。這意味著利率在信息不對(duì)稱(chēng)時(shí)起到了篩選作用。 那么如何克服逆向選擇而降低利率呢？Chan和Kanatas(1985) 研究了不對(duì)稱(chēng)信息下?lián)５男盘?hào)傳遞功能。他們認(rèn)為在理性預(yù)信號(hào)傳遞下，擔(dān)?？梢猿洚?dāng)一種附加的、間接的信號(hào)源，借款者對(duì)擔(dān)保品的選則向貸款者傳遞了一個(gè)關(guān)于借款者信息的信號(hào)，提供擔(dān)保所付出的交易成本迫使借款者真實(shí)地披露其信息。 然而小企業(yè)往往缺乏有效的抵押資產(chǎn)。這種不對(duì)稱(chēng)的評(píng)價(jià)可能會(huì)導(dǎo)致貸款者為得到擔(dān)保要求而提供更低的利率和更多的擔(dān)保。Stiglitz 本人通過(guò)對(duì)孟加拉國(guó)的鄉(xiāng)村銀行（Grameen Bank）的研究，于1990年提出了一個(gè)解決逆向選擇的方法，即“同伴監(jiān)視”（peer-monitoring）理論。該理論認(rèn)為，通過(guò)低風(fēng)險(xiǎn)、信譽(yù)好的小組成員監(jiān)督信貸狀況較差的成員可以提高資金的使用效率。但Stiglitz同時(shí)承認(rèn)“同伴監(jiān)視”只是將原先銀行所面臨的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給了聯(lián)保小組的各個(gè)成員，即從委托人與代理人的博弈變成了代理人之間的博弈。Besley和Coate （1995） 則質(zhì)疑了信貸小組對(duì)于降低逆向選擇的作用，因?yàn)樵凇凹w欺詐”的情況下，那些原本有能力還款的企業(yè)也可能違約。 Ghatak（2000）深化了聯(lián)保貸款理論，認(rèn)為聯(lián)保小組可以作為一種供銀行區(qū)別低風(fēng)險(xiǎn)和高風(fēng)險(xiǎn)的代理人的篩選機(jī)制，其關(guān)鍵是小組成員得自由組合。企業(yè)間充分利用當(dāng)?shù)匦畔ⅲ浣Y(jié)果是組合同質(zhì)化，即低風(fēng)險(xiǎn)小組與高風(fēng)險(xiǎn)小組之間分別組合。Chowdhury ( 2003) 進(jìn)一步引入了“階段性融資假說(shuō)”理論，提出在不采用聯(lián)保貸款制度的情況下，可轉(zhuǎn)債的發(fā)行有利于節(jié)約發(fā)行成本和控制過(guò)度投資問(wèn)題。 國(guó)內(nèi)學(xué)者中張書(shū)人（1998）提出，信息甄別均衡比信貸配給均衡有更高的資本積累路徑, 會(huì)使經(jīng)濟(jì)在更高水平上增長(zhǎng)。而莊新田和黃小原（2002）利用極大值原理, 將信貸合同轉(zhuǎn)化為最優(yōu)控制問(wèn)題。提出貸款利率的定價(jià)模型， 求解出信貸雙方目標(biāo)均可得到滿足的激勵(lì)性對(duì)策解。趙巖青和何廣文（2007）在對(duì)借、貸、擔(dān)保三方進(jìn)行博弈分析的基礎(chǔ)上，對(duì)不完全信息條件下重復(fù)動(dòng)態(tài)博弈所創(chuàng)造的聲譽(yù)效應(yīng)進(jìn)行了研究。
