基本信息
- 項目名稱：
- 決定經常賬戶合意水平的系統(tǒng)動態(tài)學觀點--基于中國的理論模型構建與實證檢驗
- 小類：
- 經濟
- 簡介：
- 用系統(tǒng)動態(tài)學的思考方法解決國際金融學中的經常賬戶的合意性水平問題是文章的特色和創(chuàng)新點。文中給出了經常賬戶三個合意性水平的要求：滿足經濟可持續(xù)發(fā)展、有效控制通貨膨脹和符合內外均衡。就這一問題文中應用了系統(tǒng)循環(huán)圖的建模方法，做了定性的描述，并且依據(jù)已有的描述和關系，文中建立了數(shù)學模型，討論了就循環(huán)圖分析遺留的問題和對于主題較為正式的數(shù)學分析和經濟分析。為了驗證已建立循環(huán)圖的合理性和就此循環(huán)圖建立的經濟模型的正確性，文中就這些結論和關系用向量自回歸VAR的方法做了實證檢驗。結論表明，循環(huán)圖表述的關系符合我國經常賬戶運行的特點，說明基于循環(huán)圖的建模是有依據(jù)的、合理的。基于循環(huán)圖和模型，全文指出了為達到經常賬戶的合意水平，需要利率市場化、逐步開放金融賬戶和改善國內投融資渠道等富有實際意義的結論。
- 詳細介紹：
- 本文以系統(tǒng)動態(tài)學的方法，討論了合意的經常賬戶水平及其調整路徑的問題。對于經常賬戶的決定問題，是國際金融學中的傳統(tǒng)課題，其也成為國際金融學科發(fā)展的一條主線，文獻綜述中談及了相關的發(fā)展脈絡。本文以系統(tǒng)思考的視角重新審視了這個話題，可以發(fā)現(xiàn)這樣的方法包含了既有的研究結論，同時又深入地分析了經濟系統(tǒng)運行的結構。將其從實物層面和貨幣層面進行分解和分析，對結構的深刻洞察有助于討論合意性的三個要求的實現(xiàn)和它們彼此之間的關系，所以系統(tǒng)循環(huán)圖是文本的創(chuàng)新和基礎。由此，對系統(tǒng)循環(huán)圖體現(xiàn)的宏觀經濟變量相互影響和作用的關系的實證是本文立論的關鍵，本中采用了向量自回歸VAR的方法，很好地證實了循環(huán)圖體現(xiàn)的關系，進而本文的立論基礎是正確的。在此基礎上，正式的經濟分析就顯得很必要，針對文初提出的三個合意性要求，本文進行了建模和相圖的分析，最后給出了合意經常賬戶的調整路徑。 全文指出為達到本文定義的經常賬戶合意水平，必要的條件是利率市場化、逐步開放金融賬戶，由此可以發(fā)揮本文所指的貨幣層面的調控作用，同時基于實證的沖擊相應圖，相對于鼓勵儲蓄，加大政府支出來說，改善國內投融資渠道等措施是更為有效的輔助手段。通過逐步實現(xiàn)這三個條件的政策措施，可以達到文初提出的合意性要求，同時，經常賬戶也有了如圖4的調整路徑;與此同時，文初定義的三個合意性水平的關系也出現(xiàn)了，在短期內，維持內外均衡和保持溫和通脹是矛盾的，長期內，當滿足以上必要性條件時，可以同時滿足這三個條件。 進一步的研究可以探討循環(huán)圖與傳統(tǒng)理論更深層次的聯(lián)系，這涉及經濟純理論的研究，本文更偏重于對循環(huán)圖的應用，只是指出了其與傳統(tǒng)的存量分析、流量分析及存量—流量綜合分析方法的結論有一致性，但是沒有更深刻挖掘它們之間的理論動因。再則，本文的系統(tǒng)循環(huán)圖還有很多不完善之處，隨著研究的需要，可以進一步的擴充。對于經常賬戶的路徑決定，自然對偶地會談論到實際匯率的決定路徑，其實就實際匯率的決定，盡管它更多的是一種貨幣現(xiàn)象，但也同樣在實物層面和貨幣層面的分析會有更深刻的洞察，這兩個層面的分析也聯(lián)系著各種匯率的決定理論，可以應用于理論和應用研究。
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作品專業(yè)信息
撰寫目的和基本思路
- 目的：近年來，中國持續(xù)的經常賬戶順差導致了中國國際貿易摩擦的升級，產生的外匯占款影響了央行貨幣投放的自主權，導致了流動性過剩，通脹壓力加大，影響了全民的福利，在這樣的背景下，本文探討了合理的國際收支規(guī)模(也即經常賬戶余額)問題及其達到該水平的調整路徑問題。 基本思路：結合國情，提出問題；建立循環(huán)圖，定性分析；以循環(huán)圖為基礎，建立經濟和數(shù)學模型，定量化處理；基于向量自回歸VAR方法實證。
科學性、先進性及獨特之處
- 科學性：1、論證科學：對于系統(tǒng)循環(huán)圖做實證分析，使全文立論有依據(jù)；2、研究方法科學：做了文獻綜述，把握已有的研究方法和結論；用數(shù)學工具和經濟學的圖分析；3、數(shù)據(jù)引證科學，實證堅持學術規(guī)范 先進性：1、研究框架可以統(tǒng)一前人的研究成果；2、與代表國際金融學研究方向的“新開放經濟宏觀經濟學”一脈相承，突出跨期與時滯；3、實證手段和建模技巧 獨特之處：應用系統(tǒng)動態(tài)學，借助系統(tǒng)工程學科的研究工具
應用價值和現(xiàn)實意義
- 實際應用價值： 本文用系統(tǒng)動態(tài)學的觀點研究國際收支決定，這種方法，在研究國際金融學以至經濟學的問題都有進一步應用的余地，本作品作為應用該法的嘗試，在方法論上，有應用的價值。 現(xiàn)實指導意義： 指明了為達到滿足經濟可持續(xù)發(fā)展、有效控制通貨膨脹，同時滿足內外均衡的經常賬戶水平，需要利率市場化，逐步開放金融賬戶兩個必要條件，與此同時，擴大國內的投融資渠道是有效緩解順差激增的手段。
作品摘要
- 用系統(tǒng)動態(tài)學的思考方法解決國際金融學中的經常賬戶的合意性水平問題是文章的特色和創(chuàng)新點。文中給出了經常賬戶三個合意性水平的要求：滿足經濟可持續(xù)發(fā)展、有效控制通貨膨脹和符合內外均衡。就這一問題文中應用了系統(tǒng)循環(huán)圖的建模方法，做了定性的描述，并且依據(jù)已有的描述和關系，文中建立了數(shù)學模型，討論了就循環(huán)圖分析遺留的問題和對于主題較為正式的數(shù)學分析和經濟分析。為了驗證已建立循環(huán)圖的合理性和就此循環(huán)圖建立的經濟模型的正確性，文中就這些結論和關系用向量自回歸VAR的方法做了實證檢驗。結論表明，循環(huán)圖表述的關系符合我國經常賬戶運行的特點，說明基于循環(huán)圖的建模是有依據(jù)的、合理的?；谘h(huán)圖和模型，全文指出了為達到經常賬戶的合意水平，需要利率市場化、逐步開放金融賬戶和改善國內投融資渠道等富有實際意義的結論。
獲獎情況及評定結果
- 暫無
參考文獻
- 關于作為本文背景的中國經濟失衡和全球經濟失衡的問題，可以參考社科院世經政所余永定先生的文章，這里列一篇： [1] 余永定，全球國際收支不平衡與中國的對策[J]，國際金融研究，2007年第1期，21-24頁 關于系統(tǒng)動態(tài)學的研究和應用，可以參考以下文獻： [2] 錢學森，論系統(tǒng)工程[M]. 上海: 上海交通大學出版社, 2007 [3] 丹尼斯?舍伍德，系統(tǒng)思考[M]. 邱昭良等譯，北京: 機械工業(yè)出版社, 2008 與本文討論的課題相近，最近的國內成果列舉部分： [4] 馬紅霞和張朋，中國的最優(yōu)經常賬戶差額估計[J]，武漢大學學報（哲學社會科學版），2009年第1期，64-69頁 [5] 賀力平，人民幣匯率與近年來中國經常賬戶順差[J]，金融研究，2008年第3期，13-27頁 本課題探討了與國際收支相關的國內儲蓄和投資的決定問題，有以下經典文獻可供參考： [6] Samuelson, Paul A.1958. An Exact Consumption-loan Model of Interest with or without the Social Contrivance of Money.[J] Journal of Political Economy, Vol.66, pp.467-482. [7] Albert Ando and Franco Modigliani, 1963. The Life-Cycle Hypothesis of Saving : Aggregate Implication and Test.[J] The American Economic Review, Vol.53, pp.55-84 [8] Obstfeld,M. and Rogoff,K. 1995. Exchange Rate Dynamic Redux.[J] Journal of Political Economy, Vol.103, No.2, pp.624-660 關于本課題中所用的研究技術和研究方法的文獻，可參考： [9] 蔣中一，動態(tài)最優(yōu)化基礎[M]，王永宏譯，北京：商務印書館，1999年第1版 [10] 高鐵梅，計量經濟分析方法與建?！狤Views應用及實例[M]，北京：高等教育出版社，2006年第1版
調查方式
- 統(tǒng)計年鑒
同類課題研究水平概述
- 用系統(tǒng)動態(tài)學的方法研究國際收支是本文的創(chuàng)新點，目前沒有發(fā)現(xiàn)有類似的研究文獻。但國際收支問題的研究是國際金融學中的傳統(tǒng)課題，以蒙代爾—弗萊明模型影響最大，本文與之做以下的一些比較：蒙弗模型中，匯率是外生變量，其就匯率的固定和浮動分別討論，本文中匯率是內生的，可以作為政策的調控工具；蒙弗模型中，將貨幣市場和商品市場放在一個均衡框架下分析，沒有完整地研究兩個市場均衡之間的關系，本文通過劃分均衡的實物層面和貨幣層面，分析了兩個市場均衡的關系，并且與經常賬戶的合意水平的關系相對應，同時，蒙弗模型的政策建議和結論，本文也可得到。 就代表國際金融學研究方向的“新開放經濟宏觀經濟學”，由Obstfeld和Rogoff(1995)發(fā)表在Journal of Political Economy（第103卷，1995年第2期624至660頁）的文章為奠基標志，強調了代表性主題跨時最優(yōu)和價格粘性等在研究中應注意的方面，突出它們的研究代表著國際金融學更強調“宏觀問題的微觀基礎”的研究方向，也是對于“Lucas批判”的很好回應。本文繼承了這一特點，建模中突出了跨時優(yōu)化的成分和將時滯引入模型，以體現(xiàn)價格剛性。事實上，將這兩點引入模型，不僅是對新的研究方法的繼承，更重要的在于這兩種方法本身就成為本文研究問題必須引入的手段：文章要求經常賬戶要滿足使經濟系統(tǒng)可持續(xù)發(fā)展，體現(xiàn)這一目標將跨時分析引入很必要，同時，時滯就是系統(tǒng)循環(huán)圖的一個特點，也是通過本文實證檢驗中VAR方法可以體現(xiàn)的，這種繼承在本文中是主動的，而不是被動的模仿應用。 就國內既有的研究來說，本文是他們的有力補充。一方面，本文的框架是基于國內的市場特點得到的，同時在我國的宏觀數(shù)據(jù)下獲得了實證的支持，可以修正一些外來模型假定資本完全流動或本國是個小國，接受世界利率等與我國情況并不相符的假設；另一方面，對于定性分析為主的文章，本文應用數(shù)理經濟學的分析方法，是有力的補充，和對一些已有結論的證據(jù)。本文也平行于關于經常賬戶最優(yōu)水平的文章，雖然彼此之間應用了不同的研究方法，但也有共同的思考和研究范式在，比如馬紅霞和張朋的論文《中國的最優(yōu)經常賬戶差額估計》（武漢大學學報<哲學社會科學版>，2009年第1期，第64-69頁）從資產組合的角度談合意性，是從居民福利入手，這與本文合意性定義有些不同，是出發(fā)點的差別導致了研究手法的差異。
