1997年，亞馬遜公開(kāi)發(fā)行上市（IPO），但是那次上市行為卻被認(rèn)為是不同尋常的，普遍不被看好，原因有三：

首先，許多投資者當(dāng)時(shí)堅(jiān)信，亞馬遜公司的模式就是一個(gè)笑話 - 一個(gè)沒(méi)有任何準(zhǔn)入門檻的網(wǎng)上書店，注定很快會(huì)倒閉。

其次，首次公開(kāi)發(fā)行（IPO）的投資銀行選的讓人費(fèi)解。

亞馬遜為其首次募股選擇的投資銀行,不是業(yè)界有名的摩根斯坦利（Morgan Stanley），也非呼風(fēng)喚雨的高盛（Goldman Sachs），而是一家之前從未聽(tīng)說(shuō)過(guò)的叫DMG Technology Group的投資公司，它由硅谷傳奇銀行家Frank Quattrone掌管；而Quattrone剛從摩根斯坦利跳槽到此，并且亞馬遜是他贏得的首個(gè)大項(xiàng)目之一。

最后，就是亞馬遜掌門人貝索斯的經(jīng)營(yíng)哲學(xué)。

他在那封寫給投資者的信（見(jiàn)末尾）中闡述了亞馬遜的經(jīng)營(yíng)理念 - 關(guān)注長(zhǎng)期利益，這與當(dāng)時(shí)幾乎所有公開(kāi)上市的企業(yè)哲學(xué)都不一樣。

當(dāng)時(shí)大多數(shù)上市的企業(yè)，我們就拿非常具有代表性和讓人傷感的雅虎來(lái)作個(gè)例子，他們癡迷于滿足股東的短期利益需求，這就意味著整個(gè)管理團(tuán)隊(duì)永遠(yuǎn)追求于最大化下一個(gè)季度或者下一個(gè)年度的運(yùn)營(yíng)和股票表現(xiàn)，而沒(méi)有專注甚至深入考慮更長(zhǎng)遠(yuǎn)的投資和價(jià)值創(chuàng)造。

從一開(kāi)始，在貝索斯經(jīng)營(yíng)哲學(xué)的引領(lǐng)下，亞馬遜就走了與其它大多數(shù)上市公司完全相反的路。無(wú)論其股東如何謾罵其如何花錢，無(wú)論是那些白癡還是所謂的專業(yè)人士不斷發(fā)布亞馬遜“永遠(yuǎn)無(wú)法賺錢”和“很快會(huì)倒閉”的觀點(diǎn)，也無(wú)論其股票在短期甚至中期受到多么大的重挫，亞馬遜始終專注于自己所制定的坐標(biāo)。

而現(xiàn)在，14年后，亞馬遜是早期互聯(lián)網(wǎng)巨頭中唯一發(fā)展的非常好的企業(yè)，沒(méi)有之一。

（PS：我們熟悉的AOL, Yahoo, Excite, Lycos, eBay, Netscape,以及其它90年代的互聯(lián)網(wǎng)巨頭，都已經(jīng)倒下或者處于倒下的邊緣）。

亞馬遜的經(jīng)驗(yàn)值得所有企業(yè)學(xué)習(xí)，不僅僅是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)。

然而這個(gè)過(guò)程是殘酷的，建立一個(gè)持續(xù)的長(zhǎng)期價(jià)值戰(zhàn)略：

1. 需要很長(zhǎng)的時(shí)間周期
2. 需要建立一個(gè)巨大的愿景
3. 需要癡迷于你所專注最重要的少數(shù)幾個(gè)領(lǐng)域（在亞馬遜這個(gè)案例中，最重要的就是專注于其客戶滿意度）
4. 需要你的臉皮足夠厚、愿望足夠強(qiáng)大，以抵制那些追求短期收益的股東的各種挑戰(zhàn)（基于財(cái)富管理企業(yè)之間的緊張競(jìng)爭(zhēng)氛圍，大部分股東都是追求短期收益的）。

或者我們換一種說(shuō)法，你需要具備足夠強(qiáng)大的定力，拒絕來(lái)自權(quán)威專業(yè)人士、首席執(zhí)行官、以及投資者們堅(jiān)持認(rèn)為企業(yè)必須盡的責(zé)任：季度復(fù)季度、年復(fù)一年的交出滿意的“結(jié)果”（也就是股票增值），否則你會(huì)經(jīng)受地獄與天堂之間的來(lái)回折磨！

正如巴菲特經(jīng)常所闡述的觀點(diǎn)，很多時(shí)候，往往是市場(chǎng)對(duì)季度業(yè)績(jī)的過(guò)度堅(jiān)持，導(dǎo)致大多數(shù)企業(yè)管理團(tuán)隊(duì)作出有利于短期收益（股票期權(quán)價(jià)值）而損害企業(yè)長(zhǎng)期利益的決策。有時(shí)這樣的短視決策會(huì)導(dǎo)致企業(yè)減少一些已經(jīng)決定了的長(zhǎng)期投資，有時(shí)會(huì)導(dǎo)致直接削減投資，甚至損害到企業(yè)品牌，嚴(yán)重的導(dǎo)致企業(yè)陷入欺詐舞弊丑聞。

亞馬遜從未做過(guò)以上，這也就是為什么這家公司今天仍然主導(dǎo)著這個(gè)行業(yè)的原因。同時(shí)，這也是那些在亞馬遜IPO時(shí)買了股票并長(zhǎng)期持有的股東們今天擁有超過(guò)140倍收益的原因。

當(dāng)然，這一切也并不驚奇。因?yàn)椋?4年前，就在亞馬遜公開(kāi)上市（IPO）時(shí)，杰夫-貝索斯就已經(jīng)告訴了所有人，這就是亞馬遜將要做的。他1997年給股東們的那封信，對(duì)于建立一個(gè)偉大的企業(yè)，仍然是一本圣經(jīng)，下面讓我們來(lái)重溫一下這封信的內(nèi)容：

致股東的一封信：

亞馬遜在1997年取得了許多里程碑：到年底，我們服務(wù)的顧客達(dá)到了150萬(wàn)，收益增長(zhǎng)了838%，達(dá)到了1478萬(wàn)美元，并且在非常激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)下，我們擴(kuò)大了我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位。

但是這只是互聯(lián)網(wǎng)的開(kāi)始，如果我們執(zhí)行的好，對(duì)于我們亞馬遜來(lái)說(shuō)，也只是剛剛開(kāi)始。今天，電子商務(wù)為顧客節(jié)約了支出和寶貴的時(shí)間。明天，通過(guò)個(gè)性化，電子商務(wù)將加速這個(gè)特殊的發(fā)現(xiàn)進(jìn)程。亞馬遜將利用因特網(wǎng)為客戶創(chuàng)造真正的價(jià)值，同時(shí)希望建立一種經(jīng)久不衰的專營(yíng)權(quán)利，不管是對(duì)于已經(jīng)建立的市場(chǎng)甚或更大其它市場(chǎng)。

我們?yōu)榫哂芯蘖抠Y源的大玩家們提供了一個(gè)實(shí)現(xiàn)其網(wǎng)絡(luò)目標(biāo)的機(jī)會(huì)窗口，同時(shí)對(duì)于客戶，這是一個(gè)新的網(wǎng)絡(luò)交易平臺(tái)，這將是一個(gè)大家都能接受的新的關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。這種極富競(jìng)爭(zhēng)性的視野將以一個(gè)快速的形式演化。很多大玩家們已經(jīng)通過(guò)網(wǎng)絡(luò)信用支付將其業(yè)務(wù)搬到網(wǎng)絡(luò)上，并且致力于持續(xù)的資源投入以獲得關(guān)注、流量以及銷售業(yè)績(jī)。我們的目標(biāo)就是盡快強(qiáng)化并拓寬自身目前的市場(chǎng)地位，為進(jìn)入其它新的電子商務(wù)領(lǐng)域做好準(zhǔn)備，我們將自己定位的巨大市場(chǎng)視作長(zhǎng)期持續(xù)的機(jī)會(huì)，這種戰(zhàn)略并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)，它需要嚴(yán)肅認(rèn)真的資源投入，需要強(qiáng)大果斷的執(zhí)行力，以對(duì)抗那些已經(jīng)建立起強(qiáng)大專營(yíng)權(quán)利的所謂領(lǐng)導(dǎo)者。

所有的這一切都是關(guān)于長(zhǎng)期的

我們相信，我們是否成功的一個(gè)重要衡量標(biāo)準(zhǔn)，就在于我們是否為股東創(chuàng)造了長(zhǎng)期價(jià)值。這種價(jià)值直接來(lái)自于我們鞏固并拓展自身目前市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的能力，我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位越強(qiáng)大，則我們的經(jīng)濟(jì)模式越具有力量。強(qiáng)大的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位將帶來(lái)更高的收益，更多的盈利，更快的資金周轉(zhuǎn)速度，以及相應(yīng)的強(qiáng)大資本回報(bào)率。

我們所做的每一個(gè)決策都將持續(xù)影響到我們所專注的領(lǐng)域。一開(kāi)始，我們就將我們的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位指標(biāo)化：客戶增長(zhǎng)率，收益率，客戶愿意再次從我們這里購(gòu)買的意愿程度，以及我們的品牌力量。為了建立一個(gè)持續(xù)強(qiáng)大的專營(yíng)權(quán)，我們?cè)谕貙捒蛻艋鶖?shù)，強(qiáng)化品牌認(rèn)同度以及基礎(chǔ)設(shè)施方面投入了巨大資源，并將繼續(xù)專注投資。

基于我們對(duì)長(zhǎng)期目標(biāo)的專注，我們所做的很多決策以及衡量得失的方法都有別于其它一些企業(yè)。因此，我們希望與你們分享我們的基本管理和決策方法，以讓我們的股東能證實(shí)你們的投資哲學(xué)是可持續(xù)的：

我們將繼續(xù)毫無(wú)保留的專注于我們的客戶：

• 我們將更多的為“強(qiáng)化長(zhǎng)期市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位”這一目標(biāo)做持續(xù)的長(zhǎng)期投資決策，而短期的盈利以及華爾街的反應(yīng)將不會(huì)進(jìn)入我們的決策視野。
• 我們將繼續(xù)優(yōu)化我們的項(xiàng)目評(píng)估機(jī)制，分析投資決策的有效性，果斷拋棄那些不能提供相應(yīng)回報(bào)的項(xiàng)目，而對(duì)于那些運(yùn)作良好的項(xiàng)目追加投入。同時(shí)，我們將繼續(xù)從我們的成功及失敗中汲取經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)。
• 對(duì)于那些有助于提升我們市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)力優(yōu)勢(shì)的機(jī)會(huì)，我們將毫不猶豫的進(jìn)行投資。這個(gè)過(guò)程中，可能會(huì)讓我們付出一些損失代價(jià)，但是我們會(huì)從每一個(gè)案例中學(xué)習(xí)其有價(jià)值的東西。
• 如果被要求在最優(yōu)化GAAP報(bào)表和最大化未來(lái)現(xiàn)金流二者之間做出選擇，我們會(huì)毫不猶豫的選擇后者。
• 當(dāng)我們?cè)谧龃竽懙耐顿Y決策（競(jìng)爭(zhēng)壓力可行性范圍內(nèi)）時(shí)，我們會(huì)與你們分享我們的戰(zhàn)略決策流程，以讓你們?cè)u(píng)估這樣的長(zhǎng)期投資決策是否理性。
• 我們會(huì)非常努力的工作，節(jié)約開(kāi)支，并保持我們的精益文化。我們理解對(duì)于成本管控這種文化進(jìn)行強(qiáng)化的重要性，特別是對(duì)于那些處于凈虧損的項(xiàng)目。
• 我們會(huì)平衡長(zhǎng)期盈利與資本管理二者之間的增長(zhǎng)關(guān)系。在這個(gè)階段，我們會(huì)把市場(chǎng)增長(zhǎng)放在最優(yōu)先的位置，因?yàn)槲覀兿嘈牛?wbr />一定的規(guī)模是實(shí)現(xiàn)我們商業(yè)模式最為核心的基礎(chǔ)。
• 我們會(huì)繼續(xù)專注于吸引并留住那些多才多藝極富能力的人才戰(zhàn)略，繼續(xù)為他們提供更多的股票期權(quán)，而非現(xiàn)金。我們深知，能否吸引并留住一群極富創(chuàng)造力的員工團(tuán)隊(duì)，將是我們成功的第一源泉。在這里，我們的每一位員工都必須是喜歡并且自己就是企業(yè)的主人。

亞馬遜的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)

在1997年，為了支撐我們快速增長(zhǎng)的流量、銷售、以及服務(wù)水平，我們非常努力的擴(kuò)展了我們的商業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施：

• 亞馬遜的員工從158人飛漲到了614人，而且我們擴(kuò)充了我們的管理團(tuán)隊(duì)。
• 物流分撥中心的運(yùn)作能力從之前的5萬(wàn)平米擴(kuò)充到了28.5萬(wàn)平米，這包括將我們西雅圖的設(shè)施擴(kuò)充了近70%，以及11月份在特拉華州建立的第二個(gè)物流分撥中心。
• 年底，我們的庫(kù)存增加到了20萬(wàn)種，這使得有能力提升我們對(duì)客戶的服務(wù)能力。
• 我們的現(xiàn)金及投資余額在年底達(dá)到了1.25億美元，這得益于我們?cè)?997年5月份的首次公開(kāi)募股（IPO）以及銀行的7500萬(wàn)美元貸款，充裕的資金讓我們?cè)趯?shí)現(xiàn)我們戰(zhàn)略的過(guò)程中具有更多的靈活性。

我們的員工

過(guò)去一年的成功是我們這群極富創(chuàng)造力、聰明能干的員工團(tuán)隊(duì)共同努力的結(jié)果，我為自己是其中一員感到非常的自豪。打造一個(gè)高標(biāo)準(zhǔn)、高質(zhì)量的招聘流程體系，是我們一直以來(lái)并將長(zhǎng)期堅(jiān)持的一項(xiàng)工作，因?yàn)檫@是亞馬遜將來(lái)成功道路上最為重要的一個(gè)元素。

在這里工作并不那么容易，當(dāng)我面試求職者時(shí)，我對(duì)他們說(shuō)，“你可以長(zhǎng)時(shí)間工作、或者非常努力的工作，或者高效率工作，但是在亞馬遜，這一切都很重要，缺一不可”，但是我們會(huì)努力建立一些非常重要的工作方法，特別是關(guān)系到我們客戶的內(nèi)容，甚至是我們可以給我們的孫子們講的一些東西，這一切并不意味著容易。但是幸運(yùn)的是，我們擁有這樣一群樂(lè)于付出、擁有犧牲精神并極富激情的團(tuán)隊(duì)，是他們打造出了今天的亞馬遜。

1998年的目標(biāo)

怎樣通過(guò)電子商務(wù)和網(wǎng)絡(luò)交易為我們的客戶創(chuàng)造新的價(jià)值，對(duì)我們來(lái)說(shuō)目前仍然處于一個(gè)初級(jí)的學(xué)習(xí)階段。我們的目標(biāo)仍然是鞏固并努力拓展我們的客戶群體，以及提升我們的品牌知名度。這需要我們加大對(duì)系統(tǒng)及其它基礎(chǔ)設(shè)施的持續(xù)投入，以支持我們?cè)诳蛻舻谋憬菪院头?wù)能力方面的巨大需求。我們正在計(jì)劃將音樂(lè)納入我們的服務(wù)內(nèi)容，并且隨著時(shí)間的推移，我們相信其它一些產(chǎn)品也將會(huì)是我們謹(jǐn)慎的投資對(duì)象。我們也相信，提升海外客戶的服務(wù)能力，將是我們巨大的機(jī)會(huì)，這包括了縮短配送時(shí)間，以及增強(qiáng)更好的客戶體驗(yàn)。確切的說(shuō)，一個(gè)對(duì)我們目前最具挑戰(zhàn)性的難題，不是尋找新的商業(yè)擴(kuò)展途徑，而在于如何劃分我們投資的優(yōu)先級(jí)順序。

相較于亞馬遜剛剛建立之日，我們現(xiàn)在對(duì)電子商務(wù)了解的更加透徹一些，但是我們?nèi)匀挥泻芏鄸|西需要學(xué)習(xí)。盡管我們對(duì)未來(lái)充滿了信心，但是我們必須時(shí)刻保持警惕性。在實(shí)現(xiàn)我們長(zhǎng)期愿景的路途中，我們將面對(duì)如下一些困難及挑戰(zhàn)：

1. 我們將面對(duì)充滿攻擊性的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，他們有能力，也不缺資金；
2. 公司業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的挑戰(zhàn)與運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)；
3. 產(chǎn)品與市場(chǎng)擴(kuò)充所帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)；
4. 為了應(yīng)對(duì)市場(chǎng)機(jī)會(huì)的擴(kuò)充，大量持久的投資將不可避免。

然而，正如我們一直所強(qiáng)調(diào)的，總體來(lái)看，網(wǎng)絡(luò)書店，以及電子商務(wù)將會(huì)被證明是一個(gè)具有巨大機(jī)會(huì)的龐大市場(chǎng)，而且很多企業(yè)都極有可能從中獲取巨大收益。我們對(duì)我們目前所做的一切感到非常滿意，也對(duì)我們將來(lái)要做的事情感到興奮。

1997年確實(shí)是一個(gè)很不平常的一年。我在亞馬遜向我們所有的客戶表示感謝，感謝他們的業(yè)務(wù)支持與信任，感謝所有辛勤工作的每一位員工，同時(shí)要感謝我們的股東，今天的成功離不開(kāi)你們的支持與鼓勵(lì)。

via BI & Eric Jackson